SAS er igang med en aktie-emssion.
Jeg har 7000 aktier og det gir ret til 21000 T-retter.
De blir tilbudt til en fast t-rets-kurs af Nordea til 0,52 pr stk.
Jeg er helt i vildrede hvad jeg skal gøre.
Jeg tror på casen på sigt, så hvad gør jeg:
1.Jeg køber retterne. - men syns at se at T-retter kan handles til omkring 0,32 på markedet...hvorfor skal jeg betale mere, fordi min pris er "fastlåst"?
2. skal jeg sælge mine moderaktier OG/ELLER mine T-retter og så købe nye - eller skal jeg blot sælge mine moderaktier og så købe T-retterne?
3. Jeg er sikker på, at SAS-aktien falder frem imod slutningen af emissionen, så dér i slutningen er det utvivlsomt (tror jeg) mest fordelagtigt at købe T-retter...hvis dette er min faste overbevisning, hvordan kan jeg så udnytte dette til fulde (ved at sælge eller købe mine nuværende t-retter?)
?
Håber PN kan hjælpe en aktie-amatør som mig.
Aktier - for begyndere...
Nu kender jeg ikke prospektet i detajler med ud fra det du skriver så lyder det lidt på mig som om du har misforstået hvad en tegningsret er.
Ud fra dine tal lyser det på mig som om du har 7000 SAS aktier - og at der tildeles 3 tegningsretter pr. aktie. Tegningsretten giver dig lov til at tegne nye SAS aktier (det er jo en emmision) til hver 0,52 kroner pr. stk.
I dagens marked handler SAS til ca. 1,20 kroner pr. aktie, og da emmisionen sker til underkurs har tegningsretten en værdi - samtidig med at de eksisterende aktiers værdi udvandes.. Det bliver lidt teknisk men vi prøver.
(beregningen er lavet i øre).
Aktie værdi i dag = 120
3 Tretter af 52 = 156
4 i alt = 276
Ny teoretisk kurs = 69
--
Gammel kurs = 120
-ny kurs (teoretisk) = 69
= prisen på 3 tegningsretter = 51
Teoretisk tegninsrets kurs = 17
--
Du har i dag en aktie til 120 kroner, og du må forvente at denne aktie falder til 69 i forbindelse med aktieudvidelsen (da denne sker til underkurs). Du har altså et kurstab på 51. Hvis du ikke ønsker at deltage i emmisionen, så sælger du bare de tegningsretter du har fået tildelt, og den burde du kunne få 17 x 3 = 51 kroner for.
Det korte af det lange er altså at du hverken bliver dårligere eller bedre stillet af en emmisionen.
---
Det er så den teoretiske prisberegning, og hvorfor tegningsretterne så handler til en anden pris er en lidt anden histroie, hvori der indgår en masse faktorer som markedsforventninger osv.
--
Som svar på dine spørgsmål:
1. Du køber ikke retterne du FÅR dem -du kan så udnytte dem til at købe nye SAS aktier med. Du kan for hver ret købe en aktie til kurs 0,52 (det lyder som en fed deal da den jo ligger i 1,20, men husk nu udvandingen, som jeg har illustreret ovenfor)
2. Hvis du tror på casen skal du beholde dine aktier og udnytte tegningsretterne (du skal naturligvis til lommerne, da du skal investerer 21.000 x 0,52 (21.000 tegninger til din fordelskurs som eksisterende aktionær).
3. Hvis du tror SAS falder frem til emmisionen kan du overveje at sælge dem, og så købe dem tilbage. På samme måde kan du handle med T-retterne - om det så er smart vil jeg lade være op til dig, men det er ofte ganske vanskeligt at lave penge på handel med T-retter - men da kursen på disse ofte er mere volatile end "moderaktien" er der også muligheder for at lave en god gevinst - men husk på det faktisk bare er en indirekte gearing = risiko og afkast hænger sammen.
Ved ikke om det overhovedet giver mening for dig, men håber da det hjalp lidt
Det giver lidt mere mening nu - takker mange gange. Det var flinkt af dig - tak.